关于适度控制外汇储备规模的建议

关于适度控制外汇储备规模的建议

    目前，由于我国国际收支持续经常项目与资本项目的“双顺差”，使我国的外汇储备逐年快速增长。从2003年起，外汇储备已连续四年每年都有上千亿美元的增长，截止2006年10月，我国外汇储备跨过了万亿美元关口，达到10096亿美元，外汇储备规模已远远超过了应付流动性危机的需要。
    虽然外汇储备的增加代表一国的财富规模和抵御风险能力的增加，但也带来一定的成本和风险。一方面随着外汇储备的急剧增长，央行货币投放也急剧扩张，货币供应不得不与外汇储备积累同步增加，中国因此几乎失去了国内货币政策的独立性。由此造成市场流动性货币过多，产能过剩开始显现，资产价格也呈现较快上涨，整体经济运行存在偏快向过热转化的倾向，货币供应量的过度增长成为中国投资过度的助推器。另一方面由于近期人民币升值，央行资产方的外汇储备缩水，负债方的人民币升水，目前外汇储备飙升意味着人民币汇率风险向央行加速集中。因此外汇储备激增和外汇储备的过量会给国内经济带来一系列的风险成本，给外汇储备管理和货币政策带来挑战。
    为了控制外汇储备的进一步大量增加，减少国际收支顺差，特建议：
    1、把重点放在增加进口。增加进口，不仅要增加商品进口，还应增加专业服务、专业人才和先进技术的进口，促进国内产业结构调整和技术进步。
     2、扩大资本输出。不仅要扩大对外直接投资，还应扩大对外金融投资，实现“藏汇于民”，支持境内机构和个人资源全球有效配置。
    3、放宽人民币兑美元的日均波动幅度，大幅度放宽对企业的外汇实需原则，同时加速银行间柜台外无形市场的建设和面对企业外汇零售市场的建设。
    4、可将部分外汇分配给汇金公司和财政部，用于支持农业银行改革，作为财政收入用于进口和投资，建立战略物资储备。

张圣坤吉永华